Harvey's Macro Story

엔캐리의 시대는 끝나는가: BOJ 금리인상이 만드는 변화 -시장에 가격 반영된 Fed와 BOJ의 향후 금리 경로가 USD/JPY와 얼마나 같이 움직이는지를 알 수 있는 차트. -미국이 앞으로 2.6번 더 올린다고 시장이 본다는 뜻. 1번에 0.25%니까 약 0.65% 추가 인상. -BOJ 약 4.7회 인상 정도로 해석. 즉 118bp 약 1.18% 추가 인상. -일본의 금리 정상화만으로는 엔화를 충분히 강하게 만들기 어려울 수 있다는 것. -즉 현재 금리차보다 중요한 것은 앞으로 미국과 일본의 금리 경로가 어떻게 수렴하느냐가 중요함. -Pictet도 과거 분석에서 U…

버크셔 재팬의 완성: 버핏이 산 것은 주식이 아니라 구조였다 -버크셔 해서웨이의 일본 주식 투자가 이제 미국 핵심 보유종목들과 비교해도 무시할 수 없는 규모가 됐음. -버크셔의 투자 포트폴리오 안에서 일본이 하나의 독립적인 큰 축으로 자리 잡았다는 점. -일본주 444억 달러의 내역으로 표에 적힌 6개 종목은 미쓰비시상사, 미쓰이물산, 이토추상사, 스미토모상사, 마루베니, 도쿄해상HD. -아벨 CEO는 CNBC 인터뷰에서 5사 지분을 전부 10% 초과로 끌어올린 사실을 확인하며 수십 년에 걸쳐 보유하겠다고 선언. -이번 닛케이 보도의 상사 네트워크를 활용한 공동 사업…

📚 미국 주식 인사이더 책이 출간되었습니다 안녕하세요. 미국 주식 인사이더입니다. 예전에 조심스럽게 말씀드렸던 책이 드디어 출간되었습니다. 이번 책에는 제가 미국 시장을 공부하고, 매일 새벽 시황과 뉴스를 정리하면서 쌓아온 정보를 찾는 방법과 노하우를 정말 아끼지 않고 모두 쏟아부었습니다. 미국 뉴스와 속보를 어디서 가장 빠르게 확인하는지, 수많은 정보 중 무엇을 먼저 봐야 하는지, 어떤 사이트와 자료를 활용하는지, 그리고 AI를 이용해 정보를 어떻게 정리하는지까지 제가 실제로 사용하는 방법들을 최대한 담았습니다. 솔직히 책 한 권을 쓰는 일이 생각보다 쉽지는 않았…

장기채의 시대에 무슨 일이 벌어지고 있는가 -이번 채권시장에서 놀라운 점은 영국은 미국을 추월했고(2022년 이후 고착), 일본이 독일을 추월(4.18% > 3.82%). -이 시계열 26년 중 일본이 독일보다 높은 건 사실상 처음. -글로벌 촉매는 공통. 미-이란 긴장에 따른 유가 재상승, G7 국가 부채/GDP가 독일을 제외하면 100% 이상, 미국 부채 40조 달러 돌파. -일본=구조적인 저금리 국가 미국·영국·독일= 상대적으로 정상적인 금리 구조 -2020년 이후의 상승은 처음에는 상당 부분 인플레이션 쇼크+중앙은행 긴축 정상화로 설명할 수 있음. -글로벌 장…

일본의 3% 금리를 ‘재정 문제’로만 보면 놓치는 것 -일본 10년물 국채 금리가 1996년 9월 이후 처음으로 3%를 돌파. -일본 야후에서 3% 돌파에 대해서 주목할 부분을 보면 한국이 일본을 볼때 재정 문제만 부각하는 것과는 다름. -9월 금리 인상은 이미 반영되어 있다고 보고, Terminal Rate(최종적으로 도달할 것으로 예상되는 정책금리)가 얼마가 될 것인가? -내년도 예산의 이자비용 산정에 적용되는 가정금리 3.8%가 그대로 유지되어도 괜찮은 것인가? -환율은 시정될 것인가? -닛케이는 원인을 미일 중앙은행의 인플레 억제 인상 관측과 재정 불안으로 병…